4月12日，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称新“国九条”或《意见》）。同日，为深入贯彻落实中央金融工作会议及新“国九条”，中国证监会就《科创属性评价指引（试行）》等6项制度规则向社会公开征求意见，并首次提出“1+N”政策体系的框架构想。随后，证监会召开贯彻落实“1+N”政策文件动员部署会暨政策培训会，深入学习新“国九条”及配套文件，研究部署证监会系统贯彻落实工作。东莞证券党委及经营班子高度重视，迅速组织传达学习贯彻有关文件精神。有关学习情况如下：
一、公司学习《意见》情况
4月15日，公司召开党委会、经营班子会议，集中学习研讨新“国九条”及有关配套制度规则文件，并组织公司中层及以上领导干部转发学习贯彻落实。新“国九条”坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，进一步贯彻落实中央金融工作会议精神，是继2004年、2014年两个“国九条”之后，时隔10年，国务院再次专门出台的资本市场指导性文件，充分体现了党中央、国务院对资本市场的高度重视和殷切期望。新“国九条”坚持远近结合、标本兼治、综合施策，明确了资本市场高质量发展“五个必须”的深刻内涵，分阶段规划了未来5年、2035年、本世纪中叶资本市场高质量发展的目标，系统提出了强监管、防风险、促高质量发展的一揽子政策措施。
公司党委书记、董事长陈照星同志传达学习《意见》有关内容，指出要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中全会精神，紧紧围绕打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，更好发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。
会议强调“五个必须”，即：必须坚持和加强党的领导，充分发挥党的政治优势、组织优势、制度优势，确保资本市场始终保持正确的发展方向；必须始终践行金融为民的理念，突出以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益，助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求；必须全面加强监管、有效防范化解风险，稳为基调、严字当头，确保监管“长牙带刺”、有棱有角；必须始终坚持市场化法治化原则，突出目标导向、问题导向，进一步全面深化资本市场改革，统筹好开放和安全；必须牢牢把握高质量发展的主题，守正创新，更加有力服务国民经济重点领域和现代化产业体系建设。
随后，结合《意见》提出的八大举措，公司进行逐条研读学习：
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八大举措 |
解读 |
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一、严把发行上市准入关。 |
进一步完善发行上市制度，强化发行上市全链条责任，加大发行承销监管力度。 |
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二、严格上市公司持续监管。 |
加强信息披露和公司治理监管，全面完善减持规则体系，强化上市公司现金分红监管，推动上市公司提升投资价值。 |
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三、加大退市监管力度。 |
深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。 |
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四、加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强。 |
推动证券基金机构高质量发展，积极培育良好的行业文化和投资文化。 |
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五、加强交易监管，增强资本市场内在稳定性。 |
促进市场平稳运行，加强交易监管，健全预期管理机制。 |
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六、大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量。 |
建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。优化保险资金权益投资政策环境，落实并完善国有保险公司绩效评价办法，更好鼓励开展长期权益投资。 |
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七、进一步全面深化改革开放，更好服务高质量发展。 |
着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。完善多层次资本市场体系。坚持统筹资本市场高水平制度型开放和安全。 |
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八、推动形成促进资本市场高质量发展的合力。 |
推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本。加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度。深化央地、部际协调联动。打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的监管铁军。 |
来源：Wind资讯，东莞证券研究所
公司学习研讨认为，与前两个“国九条”相比，本次“国九条”主要有三大特点: 一是充分体现资本市场的政治性、人民性。强调要坚持和加强党对资本市场工作的全面领导，坚持以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益。二是充分体现强监管、防风险、促高质量发展的主线。强调要坚持稳为基调，要强本强基，严监严管，以资本市场自身的高质量发展更好地服务经济社会高质量发展的大局。三是充分体现目标导向、问题导向。特别是针对去年8月以来股市波动暴露出来的制度机制、监管执法等方面的突出问题，及时补短板、强弱项，回应投资者关切，推动解决资本市场长期积累的深层次矛盾，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。
二、学习相关配套政策情况
4月12日，为落实国务院《意见》有关安排，证监会连发6项规则草案，公开征求意见，涉及发行监管、上市公司监管、证券公司监管、交易监管等方面的6项规则草案。上交所、深交所等相继发布多项公开征求意见的规则，其中：
（一）证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》强调了五个方面的改革：一是严格强制退市标准。二是进一步畅通多元退市渠道。三是削减“壳”资源价值。四是强化退市监管。五是落实退市投资者赔偿救济。
（二）沪深北交易所对退市相关制度的优化调整各有侧重与不同，符合板块定位以及企业财务指标等多个元素。
（三）上市门槛优化方面，沪深交易所拟适度提高主板、创业板上市财务指标。其中，主板第一套上市标准中的最近 3 年累计净利润指标从1.5亿元提升至2亿元，最近一年净利润指标从6,000万元提升至1亿元；创业板第一套上市标准的净利润指标，将最近两年净利润指标由5,000万元提高至 1 亿元，并新增最近一年净利润不低于6,000万元的要求。
（四）减持行为规范上升新层级高度。原有的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》上升为《上市公司股东减持股份管理办法》，同步修订了《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则（修订征求意见稿）》，直击减持乱象重点问题，提出了明确的要求。
（五）出台《证券市场程序化交易管理规定（试行）（征求意见稿）》，压实券商对客户的管理责任，设定异常交易监控指标，划出交易行为“红线”，规范技术系统管理，明确投资者和证券公司的技术系统要求等内容。明确高频交易差异化管理要求，包括要求高频交易额外报告服务器所在地、系统测试报告、故障应急方案等信息，交易所可适当提高高频交易收费标准，从严管理高频交易投资者的异常交易行为等。
三、后续贯彻落实安排
接下来，东莞证券将对照“1+N”文件政策要求，认真学习研究制定修订相关制度，不断加强专业化、市场化、现代化能力建设，坚持金融以人民为中心的价值取向，坚定投资者是市场之本，扎实推进各项措施落地见效，为证券行业高质量发展作出东证担当。
